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皇冠注册平台:养猪三巨头沉浮录:从造富天堂到巨亏深渊

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撰文 /AI财经社 田晏林

编辑 / 游勇

从暴富到巨亏

2020年8月5日凌晨4点,广西武宣出现了五名身穿迷彩服的男子,他们手里拿着蛇皮袋,头上戴着黑色头套,乍一看还以为要去抢银行。但他们却鬼鬼祟祟进入了一个养猪场的产房,当着管理人员的面,硬是抢走了70头种猪,价值超过13万元。

其实,每逢猪肉价格大涨时,总有不少人打上了养猪场或者超市猪肉的生意。此前,美国也发生过类似案例,2011年,美国中西部爆发偷猪潮,上千头猪被偷,损失惨重。

但中国人对猪的喜爱无人能及,一年至少要吃掉7亿头猪。即便是2019年猪肉价格飙升时,中国人均猪肉消费量也超过了20公斤,同期的牛肉、羊肉的人均消费总量仅是猪肉的1/6。连美国农业部都感叹:差不多全球有一半的猪肉都是被中国消费者给吃掉的。

国人也有养猪的传统,祖上教导:猪是家中宝,粪是地里金。新中国成立初,养猪是头等大事。它不仅解决吃肉问题,猪粪也能作为肥料,基本全身都是宝,所以在当时,猪是公认的“六畜之首”,养猪和种粮同等重要。

而新中国的首个万元户就是靠养猪致富。1979年2月19日,《人民日报》发表了《靠辛勤劳动过上富裕生活》的文章,讲述了新中国第一个“万元户”黄新文的故事。而他致富的手段也没有太复杂,只是养了25头猪。

正是猪肉的庞大需求催生了庞大的生猪市场,从而形成了当前牧原股份、温氏股份和正邦科技三大养猪巨头的市场格局。

这轮猪肉价格上涨是从2019年下半年开始的,上半年大家的日子都还非常不好过,自从2018年辽宁出现首例非洲瘟疫之后,这种病毒开始在猪之间蔓延,大量猪被感染,不得不进行消杀处理。

然而,祸福相倚。非洲瘟疫打击最大的是抗风险能力弱的中小个体户,他们不得不赔本退出。但人们对猪肉的需求却没有明显的波动,这也就导致了猪肉价格疯涨,大型养猪企业反而从中受益。

2019年一季度,牧原股份卖出了300万头生猪,反而亏损5.41亿元,此后猪价开始大幅大涨,到2020年一季度,牧原股份只卖了256万头,盈利却超过40亿元。牧原股份也是在这一年新增了7万名员工,鼎盛时期的字节跳动也不敢这么扩张。

更疯狂的是股价。2019年初,牧原股份的股价还在28元左右,10月底就涨到了103.6元,累计涨幅高达260%,股民数量更是成倍增长。

养猪的造富效应实在是太过强烈。2020年,河南省首富是牧原股份创始人秦政英,而江西省首富是正邦集团的林印孙。温氏股份虽然也赚得盆满钵满,但因为在经济发达的广东,要想靠养猪当上首富还是有些难度。这一切都得感谢价格疯涨的猪。

然而,以前有多风光,现在就有多惨淡。

2021年以来,生猪价格持续低迷,出栏价从年初最高的36.34元/公斤,下跌到最低10.78元/公斤,跌幅近75%。

2019年和2020年,正邦科技两年的净利润加起来高达74.09亿元。而2021年前三季度,正邦科技净亏61亿元,几乎把前两年挣的全吐回去了。规模更大的温氏股份赔得更多,前三季度共计亏损97亿元,今年5月还暂停外购猪仔。

素有“猪茅”之称的牧原股份,虽然账面上还有87亿元净利润,但与去年相比,利润还是下降了近59%,并且三季度单季亏损了8.2亿元。这还是牧原在2019年二季度过后,第一次遇到这样尴尬的局面。

不过,比亏钱更难堪的是,牧原最近因为商票逾期被上海票据交易所公开点名,同时又被招商证券客户经理质疑财务造假,吓坏了一群投资者。

如今,12月已近尾声,本该是猪肉的消费旺季,但生猪价格还在止不住地下跌。猪企和投资者都跟着倒吸凉气,想要短期在猪身上挣钱,变得十分困难。

风口和巨亏,在转瞬之间。关乎国计民生的养猪大业,既能迅速让这些猪企老板坐上财富火箭,但稍微有些风吹草动,马上又跌入巨额亏损的深渊。

“猪王”发家史

1983年,温氏集团创始人温北英刚建起养鸡场,19岁的正邦集团创始人林印孙还在江西省粮食工业学校学习大米、面粉加工专业。而那一年,还在河南县城读高中的秦英林就鼓动父亲养猪。

但理想很丰满,现实很残酷。当年秦英林鼓动父亲花了800元建起的养猪场,由于养殖经验不足,买来的20头猪陆续死掉,最后只剩下一头,造成近2000元的损失。

这也是他后来舍弃河南大学保送名额,选择在河南农大就读畜牧专业的原因。1992年11月,秦英林和夫人钱瑛辞去公职,回到家乡河南省内乡县马山口镇,从22头猪开始了养殖事业。据说他养的猪睡的是钢丝床,喝的是自来水,猪舍内安装有摄像头,利用电脑监控,只要猪吃他配的饲料,一天能涨一公斤。

但即使这样,牧原有很长一段时间与温氏相比都有差距。其实温氏是养鸡起家,养猪是在1994年创始人温北英去世后才开始的。在经营模式上,温氏沿用自己养鸡时首创的“公司+农户”模式,虽然养殖的机械化程度并不高,但养殖效率非常高。

一般生猪养殖全过程主要分为三个阶段:育苗、育仔和育肥。温氏保留了种猪繁育和育仔阶段,而将育肥阶段以委托饲养的方式交由农户负责。公司不需要提供仔猪育肥舍,由合作农户按照公司的标准自己出资新建或改造现有的养殖场,并通过与公司签订委托协议,缴纳一定的预付金“代替”公司进行生猪养殖。生产周期结束,公司按照合同约定价格回购成熟的商品猪,并支付一定的托管费。

这种轻资产模式,具备较强的可复制性。而牧原股份是典型的重资产运营,采用的是一体化自育自繁自养模式,企业自建养殖场,统一采购饲料、疫苗,雇佣农工集中进行种猪的育种和扩繁、猪苗的培育、生猪育肥等全部生产过程,并统一销售给终端消费者。

正是这种商业模式上的差异,使得温氏的出栏量在很长时间都高于牧原。

不同于温北英靠养鸡起家,秦英林靠养猪致富,正邦的林印孙最初是做饲料生意的,直到2003年他才正式进军养殖行业,收购了江西养猪育种中心,采用的也是温氏的“公司+农户”的轻资产运营模式。搞起养猪事业的林印孙,财富积累迅速,2019年坐拥250亿成为江西首富。

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养猪“三巨头”之间既有规模之争,也有模式之争。牧原的模式在应对疫情上显示出一定优势,通过养殖基地的统一管理,能够确保出栏生猪的质量和食品安全,提高疫情防控水平。

但不能否认的是,每一次“猪王”的登顶都伴随着疫病的发生。

2006年,一场高致病性猪蓝耳病的爆发,让温氏登上“猪王”宝座。2010年和2012年爆发的流行性腹泻和伪狂犬病,则为牧原的发展奠定了基础,并且2018年非洲猪瘟也给牧原提供了机会,2020年牧原卖出1800多万头猪,业绩上首次超过温氏,成为中国最大的养猪企业

这些养猪大王,大多是穷苦人家出身,靠着养猪改变了命运。牧原股份的秦英林创业时,不得不将弟弟准备结婚的彩礼钱拿去买猪仔。温氏起步时是广东的几户农民创办的一个小农场,他们从自己最熟悉的老本行干起,从几十头猪一步步做到了年出栏上千万头的规模。

但这几年因为猪价的疯狂,赚惯了快钱的房地产和互联网公司一度盯上了养猪这个脏活累活。

万达在贵州丹寨定点扶贫时,一开始想的就是投资养猪。老王曾计划在贵州丹寨县建设30万头规模的养猪场,万达提供猪仔和饲料,丹寨全县贫困人口无偿入股养殖场,享受分红。

野心勃勃,皆大欢喜。结果发现养猪是个重资产生意,十万头猪的猪场就要几个亿,这让没有思想准备的王健林非常为难。“我说你盖个猪场要几个亿,我们盖个五星级酒店才多少钱?”

最终,猪场项目泡汤了,王健林做回了老本行,在丹寨搞了一个万达小镇,继续做酒旅业务。

除了万达,万科、恒大和碧桂园,这些房企都曾表态要养猪,结果到现在连猪毛都没见到一根。这些都是赚惯了快钱的企业,很难去做这种又苦又累的养猪生意。

真正养了猪的大佬只有网易的丁磊,在浙江和江西都有自己的养猪场。而且,丁磊养的猪又是住公寓,又是蹲马桶,甚至还要听音乐。噱头很足,售价也很高,一头猪硬是被丁磊拍卖到10万元。

但玩归玩、闹归闹,丁磊的猪场其实并不大,每年出栏量才几十万头。而牧原股份在2020年的出栏量超过1800万头,完全不是一个量级。但网易的“三石哥”聪明的地方在于,将很传统的养猪生意打造成了一个品牌,逻辑依然是他做互联网那一套。

万物皆周期

周期是经济学术语,但是在猪的身上出现得非常频繁。基本每18个月就要经历从高价到低谷的轮回,比半导体行业的摩尔定律还要规律。

猪周期的循环逻辑不难理解:猪肉价格上涨――能繁母猪存栏大增――生猪供应增加――猪肉价格下跌――大量淘汰能繁母猪――生猪供应减少――猪肉价格上涨。梳理前三轮周期出现的原因,主要推手无外乎是生猪疫病和环保政策。

2007年,牧原股份董事长秦英林就意识到,“猪肉高到一定程度摔下去就更狠”。那时的他已经创业15年,掌握了一定的市场规律,认为猪价的高低不会左右他的情绪起伏。

但他怎么也没想到,14年后这轮生猪价格的下跌堪称“史诗级”。许多养猪人都生动诠释了什么叫“站得越高,摔得越惨”。

近15年来,中国猪肉市场经历了三个完整的猪周期,当下的第四轮周期刚刚过半。

第一轮猪周期起始于2006年。那一年,国内爆发了高致病性猪蓝耳病,温氏因对该疫病的迅速反应和有效的防控手段,稳坐“猪王”的头把交椅。秦英林当时还带着团队到温氏学习技术和经验。

2010年4月-2015年3月,猪瘟、口蹄疫是造成第二轮猪周期的主要因素,但这两次生猪疫病并未导致能繁母猪大规模减少。牧原股份还赶在周期的尾声,在2014年顺利上市。创始人秦英林、钱瑛夫妇凭借90亿元的总资产,首次成为登上胡润榜的河南首富。

而发生在2015年3月之后的第三轮猪周期,则是因为《新环保法》的出台,养猪行业环保监管特别严格所致,大量中小猪场退出。像牧原这种大规模养殖的企业毕竟还是少数,个体养殖户大量存在,他们的污水基本不经处理直接排到河里,不仅危害河里的生物,也让当地居民苦不堪言。

本轮猪周期始于2018年下半年,非洲猪瘟导致生猪企业能繁母猪非正常性大量死亡,进而破坏了育种体系。当年8月3日,中国在辽宁省沈阳市沈北新区确诊了首例非洲猪瘟疫情,传染来源至今不明。

俄罗斯和东欧国家应对猪瘟的核心防治方式都是“大面积扑杀”,然而其中一半的国家有根除后再次感染的情况。我国的母猪也是从北到南受损严重,尤其是河北、山东和河南等几个地区,母猪存栏量折损幅度至少在30%以上,严重地区甚至超过了50%。

结果就是,猪肉市场供不应求,猪价不断创造历史新高。2018年8月,生猪价格在21.96元/公斤,两年不到,猪价翻倍,涨到了52.96元/公斤。当时浙江还因为不能跨省调运生猪的规定,菜市场一度出现一肉难求的局面。

周期之下,养猪龙头的位置也很难稳固。

第一家在A股上市的养猪公司其实是河南的雏鹰农牧。雏鹰的发展路径与温氏差不多,都是养鸡起家,发展到养猪,并且养猪的模式都是公司加农户。

2010年,雏鹰在深交所挂牌,上市时市值达到70亿元。但后面一系列骚操作,又是投资沙县小吃,又是搞电竞,不务正业。结果到2019年,猪周期正式反弹走高之时,雏鹰农牧却自己先倒下了,被高达百亿的债务拖垮,200万头猪被活活饿死,最终不得不宣布破产。

而在牧原股份正式坐上养猪头把交椅之前,温氏股份一直扮演着老大哥的角色。这是模式上的优势,轻资产方便快速扩张。但后来也因为非洲猪瘟的防治问题,温氏在这一轮周期中遭到重创,被一直坚持重资产模式的牧原股份反超。

不过,不仅仅是温氏,养猪三巨头现在的日子都不好过。三季度末,正邦科技资产负债率高达75.23%,处于行业较高水平。而牧原股份、温氏股份资产负债率分别为57.77%、61.67%。进入本轮猪周期后,越滚越高的负债给企业的未来埋下深雷。

中国农业科学院的研究员有个判断,疫情冲击对猪肉价格的影响持续时间较长,至少在20个月后才开始趋于平稳,最长时间达到30个月。

要知道,自1921年非洲猪瘟首次在肯尼亚爆发以来,有公开报道遭遇过非洲猪瘟侵袭的国家多达62个。其中解决最好的巴西,也花了7年才根除。

中国的养猪企业进入规模化发展不过30多年的时间。企业造富的成功故事还是比失败的多。在经历了三个完整的“猪周期”后,温氏、牧原、正邦挨过了猪价的压力测试,完成了各自公司规模的螺旋上升。

但行业的根本矛盾还是无解,这也意味着巨大的不确定性。以养猪为代表的农牧行业,本质还是“靠天吃饭”,至少从牧原、温氏和正邦这二十多年的发展看,企业的命运很难掌握在自己的手上,一不小心容易被拖入深渊。

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    “动态清零”仍然是我们控制这次疫情的总方针,要求各地能及时发现疫情、及时阻断传播、及时治疗病人,做到发现一起、控制一起、消灭一起。当前发现疫情的主要措施包括:对入境人员隔离观察,对涉及境外冷链及货运相关人员日常监测,对密切接触者隔离观察,对发热门诊或疑似感冒的就诊者核酸检测,在疫情发生后开展一定规模局部人群的核酸检测或多轮的局部全员核酸检测,等等。这些发现疫情的措施必须实施的早、快、准,才能把疫情遏制在萌芽中。阻断传播的措施主要包括:戴口罩、手卫生和保持社交距离等个人防护措施,在疫情发生时对局部封控限制人员流动,对密切接触者或次密接接触者进行隔离,对新冠病人进行治疗等。治疗措施主要包括:中医药治疗,恢复期血浆或中和抗体应用,对症治疗,特效药,心理康复治疗等。真就这么回事儿

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